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水皮: 瑞幸“冲击波” 中概股大猎杀再上演!

【水皮: 瑞幸“冲击波” 中概股大猎杀再上演!】瑞幸咖啡留下的一地鸡毛,正在漫天飞舞。   4月27日,多家媒体报道,中国证监会已经派调查组进驻瑞幸咖啡,调查它财务造假问题。由此,也算公开回应了之前大家的疑问

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  瑞幸咖啡留下的一地鸡毛,正在漫天飞舞。

  4月27日,多家媒体报道,中国证监会已经派调查组进驻瑞幸咖啡,调查它财务造假问题。由此,也算公开回应了之前大家的疑问,海外上市的公司出现财务问题,中国证监会是否有权出手整治?

  美国证监会两次提醒

  实际上,我们看到,在3月1日施行的修改版《中华人民共和国证券法》中,已经赋予了证监会“长臂管辖”权,具体来讲就是:在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动,扰乱中华人民共和国境内市场秩序,损害境内投资者合法权益的,依照本法,证监会有权按照规定处理并追究法律责任。

  其中“损害境内投资者合法权益”可以适用于瑞幸现在的情况,因为瑞幸IPO包括二次配售时,是有国内投资机构参与的,并且买入瑞幸股票的国内投资者也不少。

  但,现在的问题是,即便把瑞幸打倒在地,查个底朝天,也难以抵消它对在美上市的中概股带来的负面影响。4月23日,美国证监会主席,有史以来第一次,在公开的美国电视台上,建议投资者不要将资金投入在美上市的中国公司股票。

  而在这之前,也就是4月21日,美国证监会在它的官网上发布了一封重磅声明,在这篇题为《新兴市场投资涉及重大信息披露、财务报告和其他风险,补救措施有限》的文章里,中国作为新兴市场的代表,居然被提及了21次。

  在这篇文章发出后,中概股就迎来了“至暗时刻”,不少股票是应声大跌。其中,唯品会哔哩哔哩拼多多等股价跌幅均超过5%。

  此情此景,就让人回想起十年前,绿诺科技、中国高速频道、东南融通等一批中概股,因财务造假被集体做空,当时“中国概念股”也被推到风口浪尖上,此后一年内超过20家中概股退市。

  黑暗时刻才刚刚开始

  那么,现在中概股的信任危机是越演越烈,更多中概股公司也将面临淘汰的风险。

  以前我们也讲过,过去两年一批速成的上市公司或者为上市组建的公司,尤其是跟新经济、互联网金融沾边的公司上了不少。一方面,因为美国的上市门槛比较低;另外一方面它们在国内本身就有变现的强烈需求。那么,我们就看到,这批股票的股价,很多都在1美元区间徘徊,按照美股的交易规则,也接近退市的边缘。

  我们看到按照统计,目前仍在美股交易的中概股大约是248家,超过70%的,股价已经跌破发行价;多达108家总市值不足1亿美元;还有49家的董事会收到一或多买方的私有化要约。

  可以预测,在这场信任危机的冲击下,一些中概股可能会加快回归A股的步伐。但现在的问题是,想要回归A股也没那么容易!

  因为按照中概股回归的时间线,从私有化退市到拆除VIE架构,再到国内上市需要至少三年时间。那么,在全球经济下行的大环境,有融资和现金流问题的中概股,很可能撑不过三年。

  另外,我们还观察到,一些原本准备赴美上市的企业,也纷纷打起退堂鼓。据报道,今年一、二季度,约有30家中国公司正与SEC备案准备上市。然而,随着疫情的蔓延、中概股信任危机的爆发, 一季度仅有8家在美上市成功,这种状况非常罕见。

  那么,有分析就认为,出现这种状况的主要原因,并不是疫情,主要就是美国证监会主席的发言。他在电视上的言论,其实就意味着,上市申请、招股书都将面临最严厉的审查,而且需要花费更大的精力进行IPO路演,才能获得一个满意的报价,这无疑增加了中国企业赴美IPO的成本

  所以说,枪响之后,没有赢家。瑞幸的这场“自爆”,炸了自己,也波及到所有中概股,甚至影响到中国企业在外国金融市场的形象。

  总之一句话,玩大发了。

(文章来源:华夏时报)

【水皮: 瑞幸“冲击波” 中概股大猎杀再上演!】瑞幸咖啡留下的一地鸡毛,正在漫天飞舞。   4月27日,多家媒体报道,中国证监会已经派调查组进驻瑞幸咖啡,调查它财务造假问题。由此,也算公开回应了之前大家的疑问

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